（原标题：东吴期货商讨所策略早参｜好意思联储龙套3月降息预期，对大批商品影响几何？）
股指：静待市集企稳；玄色系板块：缺点轰动；动力化工：隔夜甲醇大幅下落；有色金属：好意思元反弹，铜价承压；农家具：恭候USDA2月供需诠释的素质
2024
02/06
01
股指：静待市集企稳
螺卷。昨日市集连接调整，跌幅超9%的个股超2900家，1368家跌停。受到赎回和调仓的影响，小微盘股流动性出现坍弛。昨日托底资金连接买入ETF，和此前不同的是中证500ETF、创业板ETF、中证1000ETF成交额出现彰着放大。举座来看，面前市集信心仍然较为短少，筹码尚未出清，计策连接加码的必要性较高，静待市集企稳。
02
玄色系板块：缺点轰动
螺卷。钢价延续缺点，市集主要如故惦记节后的需求情况，当今看热卷出口保捏一定韧性，但总的钢材需求因为地产和基建的回落会阐扬一般，且钢价下落历程中钢材利润反而被迫走弱，节后供给的压力也在，举座看上方压力会比拟彰着，瞻望盘面轰动偏弱运行。
铁矿。大众铁矿发运波动不大，到港保管偏高水平，瞻望铁矿保捏累库的节拍。当今来看鄙人游需求欠安的配景下，铁矿轰动偏弱的时事会连接保管。
双焦。双焦盘面延续缺点，当今总体市集对节后钢材的需求并不是很乐不雅，且焦煤供应节后还有增多的预期在，瞻望轰动偏弱的行情会延续。
玻璃。玻璃现货价钱捏稳，供给端由于高利润和相连性分娩条目，玻璃供应保管高位，鄙人游需求因为假期影响而削弱的配景下，春节时间有一定累库压力，且节后需求在中游补库和深加工订单一般的情况下，瞻望也难超期，瞻望盘面轰动偏弱运行。
纯碱。纯碱供应慢慢规复，节后还有增多的预期在，当今处于纯碱传统供应旺季。需求端，假期影响轻碱需求下降，重碱安适，但卑劣补库扫尾后也会减少部分需求。纯碱供需仍宽松，瞻望盘面轰动偏弱运行。
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动力化工：隔夜甲醇大幅下落
原油。隔夜油价总体轰动，地缘政事垂危以及OPEC+减产为油价托底，不外非OPEC+供应增多以及好意思联储降息预期削弱仍然打压油价，总体而言短少标的性驱动，瞻望保管低位轰动。
沥青。1月第5周行业数据表示真金不怕火厂开工率小幅回落，销量同期高位增多。社库厂库纷纷增多，社库与真金不怕火厂销量相对应，示意本年冬储后果较好。本钱端隔夜油价下落，瞻望本日沥青将受到一定遭殃。
LPG。PDH安装利润小幅诞生，但市集买兴依然较弱，中东地区季节性调查伸开、好意思国库存下滑，外盘裂解价差的下行空间有限，面前盘面缺点更多来自交割层面身分，仓单与资金面博弈恐加大波动，热沈入口本钱回逾期PDH利润诞生情况，待买盘联结纪念后估值诞生契机。
PX。保管盘整走势，前期利空开释完全，原油价钱有所止跌，2月5日 亚洲PX市集收盘价1015好意思元/吨CFR中国和992好意思元/吨FOB韩国，较前一往将来捏平。策略提倡：短期瞻望节前举座呈偏弱窄幅轰动，节中捏空仓过节，中始终逢低作念多，或作念多PXN利润。
企业-福惠贝豆类有限公司PTA。卑劣化工品受石脑油本钱遭殃， 堆垛搬运机械PX偏弱的情况下PTA难有独处行情，气体放电灯重迭假期摆布， 童鞋配饰卑劣聚酯开工率快速回落至8成以下， 非金属矿产瞻望短期奴隶本钱端偏弱整理为主， 海鲜供需变量未几。策略提倡：多PX空TA价差套利转动操作，单边中始终逢低作念多，奴隶PX寻找低多契机。
MEG。节前乙二醇扰上路分增多，靠近回调，一方面本钱端石脑油举座偏弱运行，遭殃卑劣化工品本钱，石脑油裂解价差捏续走弱。另一方面，由于自己加工费损失诞生情况较好，刺激了国内供应保管高开工，重迭末端及聚酯工场一经全面休假，市集对供需恶化表现担忧，不外节前备货举止支捏口岸发货追究，华东主港库存捏续去化。如果后续库存无法酿成超季节性累库，那么就会酿成更大的利多。策略提倡：盘面价钱回调至4500-4600傍边时介入多单安全边缘较大，59正套逻辑保管。
PVC。夜盘再度走弱，跌破前低，焦煤盘面回落，本钱支捏削弱，建材板块举座走势也偏弱，当今市集交易商及末端工场也不绝初始休假，现货成交转为清淡，供需层面变量未几。策略提倡：节前偏弱走势，3-5反套大幅走弱至-250，在-250到-300区间可部分止盈减仓。
甲醇。讯息面上，伊朗Bushehr（165万吨/年）甲醇安装正在重启中，食品添加剂当今处于汽锅升温现象，热沈后续装船。鄙人游节前备货、运脚上升、MTO安装可能纪念以及入口减量等身分的影响下，甲醇出现了阶段性的偏强反弹。但供应压力偏大和需求季节性下滑的缺点基本面面容并未获取根人道扭转，前期彰着走强的基差近期也略显疲软、跟进乏力。探讨到限气扫尾后供应和入口量的纪念以及节后煤价淡季的到来，可待看厚情谊充分消化后逢高沽空2405合约。因春节长假时分较长、不投诚身分较多，提倡轻仓或空仓过节。
官网-源泰利农林有限公司聚烯烃。本钱保管强势面容带来聚烯烃利润大幅下移，基本面方面莫得彰着驱动、矛盾不隆起，瞻望节前依然保管偏强轰动面容。从去库面容和卑劣阐扬来看，卑劣并莫得预期的那么弱。主若是由于国外脉冲式补库以及“红海事件”带来的订单前置，短期有支捏但中始终而言不具有捏续性。探讨到节中捏仓风险以及节后有排库压力，倾向于节前PE多单减捏为主。关于节后而言，PP的标的依旧是逢高作念空，主要逻辑在于宏不雅预期弱以及季节性高库存需要降价去缓解。但探讨到本年十足价钱的利润偏低以及出口增量，瞻望价钱下落幅度也会受限。咱们更提倡轰动面容中，高空PP、低多PE。因春节长假时分较长、不投诚身分较多，提倡轻仓或空仓过节。
棉花。棉花轰动偏强，可是棉花连接朝上空间有限。一方面，连接朝上靠近套保盘压力；另一方面，需求回暖捏续性仍具有较大不投诚性。策略上，节前提倡轻仓不雅望。
企业-上丰全麻类有限公司04
有色金属：好意思元反弹，铜价承压
沪铜。好意思元反弹，铜价走弱。宏不雅面，国外降息预期捏续降温，好意思元指数捏续反弹，施压铜价。基本面，卑劣大批投入休假阶段，节中调查限制大于往年水平，周一库存延续累增，基本面矛盾有限。举座看铜价在基本面矛盾有限的情况下预期层面依然给到了一定压力，戒指上方空间。
沪铝/氧化铝。卑劣需求有限，铝价偏弱轰动。氧化铝方面，国产矿不及的问题预期在春节或两会后将慢慢缓解，中期跟着国内矿产能的开释瞻望价钱将走弱，短期跟着供应开释压力的摆布价钱上方压力逐步加大，瞻望轰动偏弱为主。电解铝方面，卑劣大批一经休假，瞻望初端开工将进一步走弱，周一库存保管累增，举座基本面边缘走弱，瞻望铝价保管偏弱运行。
镍。镍区间轰动运行，驱动不显赫。一方面，供应端仍未见彰着减产当作，累库仍在捏续，上方承压运行。另一方面，镍价估值低位，靠拢镍矿本钱线，印尼镍矿存在扰动预期，原料端本钱支捏强。因此，短期提倡不雅望，中始终仍旧热沈逢高沽空的契机。
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农家具：恭候USDA2月供需诠释的素质
油脂。摆布春节长假，近期油脂走势企稳，波动不大。基本面总体偏空，但短少新的变量，需恭候周五凌晨usda2月供需诠释进一步素质。操作上，提倡此前空单逢低了结，简略多棕榈油空豆油套利。
豆粕/菜粕。在豆粕下落至两年内的低点后，奴隶好意思豆迎来手艺性反弹，但举座基本面面容还未更变。尽管阿根廷本周高温少雨，但暂时影响不了阿根廷追究的泥土墒情，大部分大豆皆处于灌浆结荚期，预期下周会有降雨改善天气。短期，以宽幅轰动看待。
白糖。国内方面，广西糖厂全面开榨，重迭入口糖源不绝到港，市集阶段性供应充裕，与此同期，现货市集上，最近末端询价增多，举座成交有所回暖。面前处于春节备货预期，内糖抗跌运行，交易商及末端节前备货的需求支捏近期现货成交有所回暖。国外方面，市集对泰国和印尼糖产量有所担忧，较同期压榨量较低，瞻望短期内糖价在6400-6500点隔邻轰动。
生猪。春节备货情谊拉动，备货提前，多地迎来大降温，市集投入春节预期的终了期，破费对毛猪价钱的支捏彰着增强食品添加剂，特别是朔方地区白条销售彰着好转，支捏毛猪价钱上行。宇宙地区均价大幅走强至7.7元/斤隔邻。统计局：2023年全年生猪出栏72662万头，增长3.8%；年末生猪存栏43422万头，下降4.1%。举座看，短期现货市集处于春节前供需两旺现象中，宰杀厂开工率大幅教训，市集标猪供应弥散，供需博弈下春节前现货价钱或保管轰动。操作上提倡不逆势建仓。